지금 구매, 나중 결제 위기: 기록적인 손실과 유령 부채의 증가

후크: 청구서 기한이 다가오다

수년 동안 “지금 구입하고 나중에 지불”(BNPL)은 현대 소비자를 위한 치트 코드처럼 느껴졌습니다. 그 운동화를 원하시나요? 4가지 간편결제. 새 노트북이 필요하신가요? 비용을 나누면 됩니다. 그것은 마찰이 없고 무이자(대부분)였으며 어디에서나 가능했습니다. 그러나 이제 소비자뿐만 아니라 BNPL 거대 기업 자체를 위한 청구서 기한이 다가오고 있습니다.

최근 보고서에 따르면 Klarna와 Affirm은 기록적인 손실로 어려움을 겪고 있으며 연체율은 증가하고 있습니다. 신용 카드를 파괴하겠다고 약속했던 업계는 이제 경제학자들이 “유령 부채”라고 부르는 현상으로 인해 자체적인 신용 경색에 직면하고 있습니다. 이는 너무 늦을 때까지 보이지 않는 전통적인 신용 보고의 그림자 속에 존재하는 지출입니다.

기술적 분석: 붕괴의 메커니즘

우리는 어떻게 여기까지 왔나요? BNPL 모델은 높은 거래량과 낮은 부도율이라는 섬세한 균형에 의존합니다. 이들은 주로 판매자 수수료(소매업체에 청구)와 연체료(사용자에게 청구)로 수익을 얻습니다.

그러나 BNPL의 접근성을 높인 바로 그 기능인 “소프트 신용 조사” 모델은 이제 BNPL의 아킬레스건이 되었습니다.

• 보이지 않는 레버리지: 많은 BNPL 대출이 주요 신용 조사 기관에 보고되지 않기 때문에 대출 기관은 차용인의 총 부채 부담을 확인할 수 없습니다. 사용자는 5개의 서로 다른 제공업체에서 5개의 활성 대출을 보유하고 있을 수 있으며 이들 중 누구도 다른 제공업체에 대해 알지 못합니다. 이것이 바로 ‘대출 쌓기’입니다.
• 자금 비용: 금리가 계속 상승함에 따라 BNPL 회사가 귀하에게 빌려준 돈을 빌리는 데 드는 비용이 급등했습니다. 그들의 마진은 더 높은 차입 비용과 더 높은 채무불이행이라는 양쪽 측면에서 압박을 받고 있습니다.
• 기본 나선형: Kansas City Fed의 데이터에 따르면 BNPL 사용자는 재정적으로 제약을 받을 가능성이 훨씬 더 높습니다. 인플레이션이 발생하면 가장 먼저 놓치게 되는 지불금이 바로 이것이다.

맥락: 숨겨진 활용의 역사

‘유령부채’가 시장을 불안하게 만든 것은 이번이 처음이 아니다. 우리는 서브프라임 모기지 위기에서 묶음대출의 진정한 위험이 모호해진 상황에서 이러한 모습을 보았습니다. BNPL은 2008년 주택 시장 규모에서 시스템적 위험은 아니지만 불투명성도 이와 유사합니다.

2024년부터 소비자 금융 보호국(CFPB)은 더 나은 공개를 요구하면서 BNPL 대출 기관을 신용 카드 회사처럼 취급하기 시작했습니다. 그러나 데이터 지연은 현실입니다. 우리는 이제서야 2024년 말과 2025년 초에 발생한 폭식 지출의 전체 범위를 보고 있습니다.

“유령 부채의 문제는 그것이 당신을 괴롭힐 때까지 그것이 거기에 있는지 모른다는 것입니다. 경제의 경우 이는 공식 수치가 제시하는 것보다 소비자 힘이 상당히 약할 수 있음을 의미합니다.”

영향: 이것이 당신에게 의미하는 것

BNPL 사용자라면 “와일드 웨스트” 시대가 끝나고 있습니다.

1. 더 엄격한 승인: 더 많은 거부가 예상됩니다. BNPL 회사들은 출혈을 막기 위해 알고리즘을 강화하고 있습니다.
2. 신용 점수에 미치는 영향: 규정이 적용됨에 따라 이러한 대출은 신용 보고서에 점점 더 많이 표시됩니다. 후드티 구입에 대한 50달러 지불을 놓치면 자동차 대출을 받을 수 있는 능력이 저하될 수 있습니다.
3. 0% 제안 감소: 손실을 충당하기 위해 서비스 제공업체는 이자 비용이나 더 높은 연체료를 보다 공격적으로 도입하기 시작할 수 있습니다.

더 넓은 경제 측면에서 이는 소비자가 소외되었다는 신호입니다. “나중에 지불” 옵션이 기본값으로 설정되기 시작하면 “지금 지불”할 금액이 이미 사라졌음을 의미합니다.

구매 조언: BNPL을 안전하게 사용하는 방법

BNPL은 사악하지 않습니다. 그것은 도구입니다. 하지만 전기톱처럼 존중이 필요합니다.

• “한 번에 하나씩” 규칙: 활성 BNPL 계획을 두 개 이상 보유하지 마십시오. 첫 번째를 클리어하지 못하면 두 번째도 감당할 수 없습니다.
• 부채처럼 다루십시오: 대출처럼 느끼지 않는다고 해서 대출이 아니라는 의미는 아닙니다. 월별 지출이 아닌 부채로 예산에 기록하세요.
• 세세한 내용 보기: 일부 “Pay in 4” 요금제는 무이자이지만 장기 파이낸싱의 연이율은 신용 카드보다 높은 경우가 많습니다(때로는 30%+).
• 신용카드 대신 직불카드: BNPL 계좌를 신용카드가 아닌 직불카드에 연결하세요. 빚을 빚으로 갚는 것은 재정적 파탄으로 가는 편도 티켓입니다.

BNPL 업계의 무한한 성장을 위한 파티는 끝났습니다. 소비자들은 이제 정신을 차리고 ‘쉬운’ 결제의 실제 비용을 살펴봐야 할 때입니다.

출처 (5)

• marketplace.org How much 'buy now, pay later' debt is out there?
• chargeflow.io Buy Now Pay Later Statistics
• finance-commerce.com Klarna BNPL loan defaults rise
• cfobrew.com Klarna’s rough quarter
• kansascityfed.org Financial Constraints Among BNPL Users