O que aconteceu
A BYD manteve por pouco sua posição como o maior fabricante mundial de veículos elétricos a bateria (BEV), garantindo 15,4% da participação no mercado global no terceiro trimestre de 2025. A montadora chinesa vendeu 582.522 BEVs de passageiros no período de três meses, marcando um salto de 31,37% em relação ao ano anterior, embora experimentando um ligeiro declínio de 4,03% em relação ao trimestre anterior.
A Tesla segue de perto com 13,4% do mercado mundial de BEV, tendo alcançado um aumento significativo nas vendas de 29,41% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pelo forte desempenho nos EUA e pelo crescimento renovado na China. A forte concorrência entre estes dois gigantes está a remodelar o cenário automóvel global, à medida que os fabricantes de automóveis tradicionais lutam para acompanhar o ritmo.
No geral, as vendas de veículos de nova energia (NEV) – incluindo modelos elétricos a bateria e híbridos plug-in – atingiram 5,39 milhões de unidades no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 31% ano após ano. Os analistas projetam que as vendas globais de NEV atingirão 20,43 milhões de unidades em 2025, um aumento de 25% em relação ao ano anterior, com crescimento contínuo esperado até 2026.
Detalhes principais
- Participação de mercado da BYD: 15,4% do mercado global de BEV (582.522 unidades no terceiro trimestre)
- Participação de mercado da Tesla: 13,4% do mercado global de BEV (forte crescimento trimestral de 29,41%)
- Vendas NEV do terceiro trimestre: 5,39 milhões de unidades globalmente (aumento de 31% em relação ao ano anterior)
- Projeção para 2025: 20,43 milhões de unidades NEV esperadas (crescimento de 25%)
- Política do Reino Unido: Anunciado aumento de subsídio para veículos elétricos de £ 1,5 bilhão, estendendo-se até 2030
- Mercado dos EUA: queda de 30% em relação ao ano anterior nas vendas de novos veículos elétricos em outubro de 2025
- Jogadores emergentes: Geely Auto (6% de participação), Leapmotor (4,1%), Xiaomi (2,9%)
Por que é importante
Para Consumidores
A intensa concorrência entre a BYD e a Tesla está a impulsionar a inovação e a baixar os preços no mercado de veículos elétricos. A força da BYD em veículos elétricos acessíveis e o foco da Tesla em tecnologia e desempenho criam uma dinâmica competitiva que beneficia os compradores com mais opções em vários preços.
O aumento de subsídios de 1,5 mil milhões de libras do Reino Unido – incluindo 1,3 mil milhões de libras para novas compras de veículos elétricos e 200 milhões de libras para infraestruturas de carregamento – torna os veículos elétricos mais acessíveis aos consumidores britânicos até 2030. No entanto, existem preocupações sobre um potencial imposto de pagamento por quilómetro que poderia compensar algumas poupanças.
Em contraste, os consumidores dos EUA enfrentam ventos contrários. O declínio de 30% ano a ano nas vendas de novos VE em outubro de 2025 reflete a expiração dos créditos fiscais federais de VE e a incerteza política. Esta divergência entre os mercados mostra como a política governamental impacta diretamente as taxas de adoção de VE.
Para a Indústria
O mercado global de EV está passando por uma mudança geográfica dramática. De acordo com a Agência Internacional de Energia, a China é atualmente responsável por mais de metade das vendas globais de automóveis e por 40% da capacidade global de produção automóvel. Em 2024, a China tornou-se o maior exportador mundial de automóveis, com cerca de 70% dos carros elétricos vendidos globalmente produzidos lá.
Esse domínio se estende além da manufatura. A liderança da BYD tanto em BEVs (15,4% de participação) quanto em PHEVs (27,9% de participação, apesar da recente queda nas vendas) demonstra a capacidade das montadoras chinesas de competir em vários segmentos de EV. Entretanto, intervenientes chineses emergentes como a Geely Auto, a Leapmotor e até a gigante tecnológica Xiaomi estão a conquistar uma quota de mercado significativa.
As montadoras tradicionais estão enfrentando dificuldades. A Volkswagen e a BMW estão enfrentando desafios com o declínio nas vendas de BEV, enquanto a Li Auto registrou uma queda nas vendas de 39,01%. A indústria está a bifurcar-se entre empresas que fizeram a transição com sucesso para VE e aquelas que ainda dependem de motores de combustão interna.
Para investidores
A disputa acirrada entre BYD e Tesla cria uma dinâmica de investimento interessante. O crescimento de 31,37% da BYD em relação ao ano anterior demonstra um forte impulso, mas o declínio de 4,03% em relação ao trimestre anterior levanta questões sobre se a empresa conseguirá manter a sua liderança. O crescimento sequencial de 29,41% da Tesla sugere que a empresa está recuperando o ímpeto após um período desafiador.
O relatório da AIE destaca um factor competitivo crítico: a vantagem de custos da China no fabrico de veículos eléctricos decorre em grande parte dos custos mais baixos dos componentes do grupo motopropulsor, especialmente para baterias. Esta vantagem estrutural torna difícil aos fabricantes de automóveis ocidentais competir em termos de preços sem um apoio governamental significativo – daí o programa de subsídios de 1,5 mil milhões de libras do Reino Unido.
O declínio de 30% nas vendas de veículos elétricos nos EUA após a expiração dos créditos fiscais federais demonstra como o mercado permanece dependente de políticas. Os investidores precisam de ter em conta o risco regulamentar ao avaliar os fabricantes de VE, especialmente aqueles fortemente expostos a mercados com ambientes políticos incertos.
A história de fundo
A rivalidade BYD-Tesla vem crescendo há anos, mas 2025 marca a primeira vez que a BYD lidera consistentemente em participação no mercado global de BEV. A Tesla dominou o mercado inicial de veículos eléctricos, mas a estratégia da BYD de oferecer veículos eléctricos acessíveis em vários níveis de preços provou ser eficaz em mercados sensíveis aos preços, particularmente na China e nas economias emergentes.
O impulso agressivo da China em direção à neutralidade de carbono até 2060 criou um enorme mercado doméstico de veículos elétricos que a BYD aproveitou para alcançar escala. A integração vertical da empresa – fabricando as suas próprias baterias e componentes-chave – proporciona vantagens de custos que os concorrentes ocidentais lutam para igualar.
Entretanto, o panorama político global está a fragmentar-se. Os EUA permitiram que os créditos fiscais federais para veículos elétricos expirassem, o Reino Unido está a aumentar os subsídios e a UE continua a impulsionar o Acordo Verde. Esta divergência política está a criar vencedores e perdedores com base na exposição geográfica.
Reações de especialistas
Os analistas da indústria da ArenaEV observaram a importância da dinâmica do mercado:
“A capacidade da BYD de manter sua liderança, apesar do forte crescimento trimestral da Tesla, mostra a resiliência da montadora chinesa. No entanto, a margem é muito pequena - um único trimestre forte da Tesla poderia virar a classificação.”
Os investigadores de política energética da IEA enfatizaram as mudanças estruturais:
“O domínio da China na fabricação de veículos elétricos não se trata apenas da produção atual – trata-se do controle da cadeia de fornecimento. Desde os materiais das baterias até a montagem final, as empresas chinesas construíram um ecossistema integrado que será difícil para os concorrentes ocidentais replicarem.”
O que vem a seguir
O mercado global de veículos elétricos enfrentará vários desenvolvimentos críticos nos próximos meses que determinarão se a BYD conseguirá manter a sua liderança e com que rapidez o mercado poderá crescer, apesar dos ventos políticos contrários em algumas regiões.
Cronograma:
- Quarto trimestre de 2025: A rampa de produção da Tesla e o impulso de entrega no final do ano podem desafiar a liderança de participação de mercado da BYD
- Início de 2026: O programa de subsídios de £1,5 mil milhões do Reino Unido começa a ser totalmente implementado, potencialmente impulsionando as vendas na Europa
- Meados de 2026: Novos modelos de veículos elétricos de players emergentes como Xiaomi e Geely podem fragmentar ainda mais a participação de mercado
- 2026-2027: Baterias de íon de sódio e novas tecnologias de bateria poderiam reduzir custos e acelerar a adoção
Os principais desenvolvimentos a observar incluem se os EUA restabelecem os incentivos aos veículos eléctricos sob nova liderança, a rapidez com que a construção da infra-estrutura de carregamento do Reino Unido prossegue e se os fabricantes de automóveis tradicionais como a Volkswagen podem reverter o declínio das suas vendas de veículos eléctricos.
O anúncio de novos modelos também é fundamental. O lançamento do G318 da DEEPAL nos Emirados Árabes Unidos, o F-Line E da Ford Trucks e o E-Tech T 780 da Renault com alcance de 600 km representam esforços de players estabelecidos para competir com a BYD e a Tesla.
Nossa opinião
A rivalidade BYD-Tesla é a manifestação mais visível de uma mudança mais profunda na indústria automóvel global: a transição do domínio ocidental para a liderança chinesa na era dos VE. A quota de mercado de 15,4% da BYD versus 13,4% da Tesla é menos importante do que aquilo que representa – um fabricante de automóveis chinês que lidera a transição automóvel mais importante num século.
O que é particularmente impressionante é o surgimento de vários players chineses de veículos elétricos que conquistam uma participação de mercado significativa. Os 6% da Geely Auto, os 4,1% da Leapmotor e os 2,9% da Xiaomi representam coletivamente quase tanta participação de mercado quanto a Tesla. Isto sugere que o mercado de VE não está a consolidar-se em torno de alguns gigantes globais, mas sim a fragmentar-se entre vários intervenientes, a maioria deles chineses.
A divergência política entre os mercados está a criar uma transição para veículos eléctricos a duas velocidades. O aumento dos subsídios de 1,5 mil milhões de libras do Reino Unido e o apoio contínuo da China contrastam fortemente com o declínio de 30% nas vendas dos EUA após a expiração do crédito fiscal. Esta fragmentação torna difícil para os fabricantes de automóveis prosseguirem uma estratégia global única.
Para a BYD, manter a liderança exigirá navegar neste cenário complexo e, ao mesmo tempo, afastar o ressurgimento da Tesla e os concorrentes chineses emergentes. A integração vertical e as vantagens de custo da empresa proporcionam uma base sólida, mas o mercado está se tornando cada vez mais competitivo.
O resultado final
A estreita vantagem da BYD sobre a Tesla no mercado global de BEV – 15,4% versus 13,4% – reflete um cenário ferozmente competitivo onde os fabricantes de automóveis chineses são cada vez mais dominantes e os fabricantes ocidentais tradicionais lutam para acompanhar o ritmo. Com as vendas de NEV aumentando 31% em relação ao ano anterior, para 5,39 milhões de unidades no terceiro trimestre de 2025 e projeções de 20,43 milhões de unidades para o ano inteiro, o mercado de VE está crescendo rapidamente, apesar dos ventos políticos contrários em algumas regiões. O aumento dos subsídios de 1,5 mil milhões de libras do Reino Unido e o apoio contínuo da China contrastam com o declínio das vendas nos EUA, criando um mercado global fragmentado onde o sucesso depende cada vez mais da estratégia geográfica e da política governamental, bem como da qualidade e inovação dos produtos.
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