세계 최대 자산운용사 CEO가 공개적으로 까마귀를 잡아먹는 경우는 드물다. 그가 한때 범죄자를 위한 도구로 일축했던 자산 클래스에 대해 인정한 경우는 더욱 드뭅니다.
10조 달러가 넘는 자산을 관리하는 BlackRock의 CEO인 Larry Fink는 현대 금융 역사상 가장 중요한 전환점 중 하나를 공식적으로 완료했습니다. 월스트리트와 암호화폐 커뮤니티에 파문을 일으킨 솔직한 인정에서 Fink는 비트코인에 대한 초기 회의론에 대해 “내가 틀렸다”고 말했습니다.
수년 동안 Fink는 비트코인에 대한 가장 큰 비판자 중 한 명이었습니다. 현재 그의 회사는 역사상 가장 성공적인 ETF 출시인 iShares Bitcoin Trust(IBIT)를 운영하며 거의 700억 달러에 달하는 자산을 보유하고 있습니다.
이것은 단지 개인적인 마음의 변화가 아닙니다. 이는 전체 금융 산업에 대한 신호탄입니다. “월스트리트의 왕”이 사토시 나카모토의 창조물에 무릎을 꿇었을 때, 비트코인의 합법성에 대한 논쟁은 사실상 끝났습니다.
‘자금세탁지수’에서 ‘디지털 골드’로
이러한 변화의 규모를 이해하려면 2017년으로 되돌아가야 합니다. 최초의 주류 암호화폐 상승장이 정점에 달했을 때 Fink는 말을 아끼지 않았습니다. 그는 비트코인을 “자금 세탁 지수”라고 부르며 주로 불법 금융에 사용되는 투기 수단으로 일축했습니다.
그는 국제금융연구소(Institute of International Finance) 회의에서 “비트코인은 전 세계에 자금세탁에 대한 수요가 얼마나 많은지 보여준다”고 말했다. “그게 다예요.”
오늘로 넘어가서 이야기가 180도 바뀌었습니다. Fink는 이제 비트코인을 “디지털 금”이자 합법적인 금융 상품으로 지칭합니다.
무엇이 바뀌었나요?
Fink는 자신의 마음의 변화를 자산에 대한 심층적인 연구와 BlackRock 자체 고객의 부인할 수 없는 요구 때문이라고 생각합니다. 핑크는 최근 인터뷰에서 “나는 그것을 연구했고 그것에 대해 배웠고 ‘좋아, 5년 전 내 의견은 틀렸다’고 말했다”고 말했다.
이러한 발전을 이끈 두 가지 주요 요인은 다음과 같습니다.
- 고객 수요: 기관 투자자, 패밀리 오피스, 자산 관리자는 비트코인 노출을 요구하기 시작했습니다. BlackRock은 수탁자로서 고객이 구매하기를 원하는 자산 클래스를 무시할 수 없었습니다.
- “공포의 자산” 논제: Fink는 포트폴리오에서 비트코인의 역할에 대한 정교한 관점을 개발했습니다. 그는 더 이상 이를 단순히 위험을 감수하는 기술 플레이로 보지 않고 지정학적 불안정과 통화 가치 하락에 대한 헤지로 보고 있습니다.
“공포의 자산”: 새로운 논제
Fink의 새로운 입장에서 가장 흥미로운 측면 중 하나는 그가 비트코인을 분류하는 방식입니다. 그는 이를 “공포의 자산”이라고 묘사했습니다. 이 용어는 부정적으로 들릴 수도 있지만 실제로는 안전한 피난처로서의 유용성을 낙관적으로 지지하는 용어입니다.
Fink는 글로벌 긴장이 고조될 때 비트코인이 좋은 성과를 거두는 경향이 있다고 지적합니다. 동유럽의 갈등, 중동의 불안정, 미국의 재정적 무책임에 대한 두려움 등 비트코인은 전통적인 은행 시스템에 대한 대안을 제공합니다.
Fink는 “이것은 상관관계가 없는 유형의 수익을 얻을 수 있게 해주는 합법적인 금융 상품입니다.”라고 설명했습니다. “나는 이것이 더 겁이 날 때 투자하는 수단이라고 믿습니다. 국가들이 과도한 적자로 인해 통화 가치를 떨어뜨리고 있다고 믿을 때 사용되는 수단입니다.”
이는 역사적으로 정부의 잘못된 관리로부터 안전을 추구하는 투자자들이 선호하는 자산이었던 금과 비트코인을 긴밀하게 연결합니다. 비트코인을 “디지털 금”으로 분류함으로써 Fink는 보수적인 투자자들에게 도박이 아닌 보험으로 포트폴리오의 일부를 비트코인에 할당할 수 있는 권한을 부여하고 있습니다.
700억 달러 검증
말은 저렴하지만 자본은 현실입니다. 2024년 1월 IBIT(iShares Bitcoin Trust)가 출시되면서 BlackRock의 돈이 Fink의 입이 되는 곳에 놓이게 되었습니다.
결과는 놀라웠습니다:
- 기록적인 유입: IBIT는 역사상 어떤 ETF보다 빠르게 100억 달러의 자산을 달성했습니다.
- 시장 지배력: Grayscale의 GBTC를 제치고 현물 비트코인 ETF 시장의 유동성 왕으로 빠르게 자리매김했습니다.
- AUM 성장: 2024년 말/2025년 초 기준으로 이 펀드는 약 700억 달러를 관리하여 ETF 세계의 거물이 되었습니다.
이러한 성공으로 인해 다른 월스트리트 거대 기업들도 이를 따르게 되었습니다. Fidelity, Franklin Templeton 및 다른 사람들은 모두 파이 한 조각을 위해 경쟁하고 있지만 BlackRock의 승인 스탬프는 수문을 여는 촉매제였습니다.
이것이 “암호화폐 겨울”에 의미하는 것
Fink의 피벗은 비트코인의 “평판 위험” 시대를 효과적으로 끝냅니다. 10년 동안 비트코인을 구매한 펀드매니저에게는 경력 위험이 높았습니다. 0이 되면 해고될 것입니다.
이제 경력 위험이 반전되었습니다. BlackRock이 이를 옹호함에 따라 이제 위험은 노출되지 않습니다. 비트코인이 상승하고 펀드 매니저가 이를 놓치면 Larry Fink에 베팅한 이유를 설명해야 합니다.
이러한 제도적 안전망은 과거 비트코인의 특징이었던 극심한 변동성을 약화시킬 가능성이 높습니다. 20%의 하락은 여전히 발생하지만 연기금과 국부펀드(종종 BlackRock 제품을 사용함)에서 대규모의 수동적 흐름이 존재하면 가격 하한선이 더 높아집니다.
구매 조언: 스마트 머니를 따르는 방법
따라서 세계 최대의 자금 관리자는 낙관적입니다. 당신은 무엇을 해야 합니까?
1. 할당 질문
Fink는 비트코인을 금과 비교합니다. 대부분의 금융 자문가들은 다각화를 위해 금에 1~5%를 할당할 것을 권장합니다. 비트코인에 대한 유사한 접근 방식은 이제 무모하기보다는 신중한 것으로 간주됩니다.
- 보수적: 1% 할당. 상승세를 포착하기에 충분하지만, 충돌이 발생하면 파멸을 일으키기에 충분하지 않습니다.
- 공격적: 3-5% 할당. “디지털 골드” 이론을 강력하게 믿는 사람들을 위한 제품입니다.
2. ETF와 자기보유권
- ETF 경로(IBIT): 이는 대부분의 투자자에게 가장 쉬운 방법입니다. 401(k) 또는 IRA에 적합하고 세금 신고가 간단하며 수수료(IBIT의 경우 0.25%)가 합리적입니다. 이것이 Fink가 판매하는 제품이며, 90%의 사람들에게 적합한 제품입니다.
- 자기 양육권: 순수주의자의 경우 “열쇠나 동전이 아닙니다”가 여전히 적용됩니다. BlackRock조차 실패하는 전체 시스템 붕괴를 두려워한다면 하드웨어 지갑에 물리적 비트코인을 보관하는 것이 유일한 진정한 보험입니다. 그러나 가격 노출 측면에서 ETF는 이제 유동성과 편의성 측면에서 우수한 수단입니다.
3. 매크로 보기
Fink의 “공포의 자산” 논평을 기억하십시오. 비트코인은 현재 부분적으로 거시경제학에 따라 거래되고 있습니다. 글로벌 부채 수준과 지정학적 긴장을 살펴보세요. 미국의 적자가 계속해서 증가한다면(그렇습니다), 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서 비트코인에 대한 주장은 강화됩니다.
결론
자신이 틀렸다는 Larry Fink의 인정은 단순한 소리 그 이상입니다. 이는 비트코인의 회복력을 입증하는 것입니다. 수백 번이나 “죽었다”고 선언된 자산은 살아남았을 뿐만 아니라 가장 강력한 비방자로 바뀌었습니다.
우리는 더 이상 “얼리 어답터” 단계에 있지 않습니다. 우리는 “기관적 채택” 단계에 있습니다. BlackRock이 움직이면 시장도 움직입니다. 그리고 지금 BlackRock은 비트코인으로 이동하고 있습니다.
질문은 더 이상 “비트코인이 진짜인가요?”가 아닙니다. 문제는 “Larry Fink가 자신의 명성을 걸고 있는 자산에 대해 충분히 노출되어 있습니까?”입니다.
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