55 % der Chefs bereuen KI-Entlassungen. Zuckerberg nicht.

Wichtige Erkenntnisse

• Die 55 %-Zahl ist real: Der Bericht „Forrester’s Predictions 2026“ und die Umfrage von Orgvue unter 1.163 Führungskräften kommen beide zu derselben Zahl. Die Mehrheit der Chefs, die Menschen zugunsten der KI entlassen haben, bereuen es jetzt.
• Zwei Entlassungswellen, entgegengesetzte Enden: Mittelständische Unternehmen, die Menschen entlassen haben, um KI einzusetzen, stellen sie stillschweigend wieder ein. Hyperscaler, die Menschen feuern, um KI zu bauen, werden das nicht tun.
• Entlassungen sind die Finanzierung: Meta, Microsoft, Amazon und Alphabet planen bis zu 725 Milliarden US-Dollar an Investitionsausgaben im Jahr 2026. Eine Kürzung der Lohn- und Gehaltsabrechnung ist die Art und Weise, wie diese finanziert wird, ohne die Gewinn- und Verlustrechnung zu beeinträchtigen.
• Klarna hat bereits eine Wende vorgenommen: Nachdem der CEO von Klarna behauptet hatte, seine KI würde die Arbeit von 700 Mitarbeitern erledigen und die Belegschaft von 3.800 auf etwa 2.000 schrumpfen lassen, räumt er ein, dass die Kürzungen zu weit gegangen seien. Die Servicequalität ist gesunken und die Menschen kommen zurück.
• Die Asymmetrie wird nicht anhalten: Bauherren amortisieren Chips über Jahre hinweg in der Bilanz. Käufer sehen, dass der ROI in einem einzigen Quartal ausbleibt. Deshalb kehrt sich eine Welle um und die andere nicht.

Zwei Entlassungswellen, die so tun, als wären sie eins

Am 23. April 2026 kündigte Meta an, ab dem 20. Mai rund 8.000 Stellen sowie weitere 6.000 unbesetzte Stellen abzubauen. Etwa zur gleichen Zeit erhöhte Meta seine Investitionsprognose für 2026 auf 125 bis 145 Milliarden US-Dollar, wobei fast der gesamte Betrag für die KI-Infrastruktur vorgesehen war. Bis zum 8. Mai hatte sich die Darstellung in den Finanzkommentaren verschärft: Die Entlassungen waren ein Einzelposten im KI-Gesetz des Unternehmens. Microsoft startete am 23. April seinen allerersten freiwilligen Buyout und öffnete damit bis zu 8.750 US-Mitarbeitern, etwa 7 % der 125.000 US-amerikanischen Belegschaft, die Tür zu einem bezahlten Ausstieg. Amazon hat seit Oktober 2025 in zwei Runden etwa 30.000 Unternehmensrollen abgebaut (ungefähr 14.000 Ende 2025, dann 16.000 im Januar 2026) und gleichzeitig 44,2 Milliarden US-Dollar für Investitionsausgaben in einem einzigen Quartal ausgegeben, was einem Anstieg von 77 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Rechnet man Alphabets geplante Investitionsausgaben von rund 180 bis 190 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 hinzu, werden die vier größten Hyperscaler in einem einzigen Jahr rund 725 Milliarden US-Dollar für Chips, Fasern und Beton ausgeben, während sie gemeinsam Zehntausende von Unternehmensfunktionen streichen. Die branchenweiten Entlassungen im Technologiebereich haben im Jahr 2026 bereits die 90.000-Grenze überschritten.

Das ist eine Entlassungsgeschichte. Hier ist das andere.

Der im Oktober 2025 veröffentlichte Bericht „Forrester Predictions 2026“ ergab, dass 55 % der Arbeitgeber, die KI-bedingte Entlassungen vorgenommen haben, diese bereits bereuen. Eine separate Umfrage unter 1.163 Führungskräften von Vitreous World, die zwischen Februar und März 2025 vom Personalanalyseunternehmen Orgvue in Auftrag gegeben wurde, ergab genau die gleiche Zahl. 55 Prozent gaben „falsche Entscheidungen“ zu, Mitarbeiter zu entlassen, um KI in die Belegschaft zu integrieren.

Klarna, das schwedische Unternehmen, das „Jetzt kaufen, später bezahlen“ verkündete, verkündete im Jahr 2024, dass KI die Arbeit von etwa 700 Mitarbeitern erledige, nachdem die Gesamtbelegschaft zwischen 2022 und 2024 von etwa 3.800 auf 2.000 geschrumpft sei. Bis Mitte 2025 räumte CEO Sebastian Siemiatkowski ein, dass die Kürzungen zu weit gingen. Die Kundenzufriedenheit war gesunken. Klarna begann wieder, Menschen einzustellen. Arvind Krishna, CEO von IBM, sagte dem Wall Street Journal, dass trotz der weit verbreiteten Einführung von KI die Gesamtzahl der Mitarbeiter bei IBM tatsächlich gestiegen sei. KI, so formuliert er es, „gibt Ihnen mehr Investitionen, die Sie in andere Bereiche stecken können.“

Dies sind die gleichen Schlagzeilen („KI ersetzt Arbeitskräfte“), sie enden jedoch an entgegengesetzten Stellen. Eine Welle ist strukturell und wird sich nicht umkehren. Der andere fährt bereits in Echtzeit rückwärts.

Warum die Zahlen identisch aussehen und die Ergebnisse nicht

Die Mainstream-Darstellung fasst beide Wellen in einem Narrativ zusammen: dem großen KI-Ersatz. Die Formulierung ist falsch und verwechselt zwei völlig unterschiedliche Verwendungszwecke von Entlassungen.

Die Hyperscaler entlassen Kundendienstmitarbeiter nicht, weil sie durch einen Chatbot ersetzt wurden. Sie entlassen Personalvermittler, Programmmanager auf mittlerer Ebene und sich überschneidende Infrastrukturteams, um Geld für Kapitalinvestitionen freizusetzen. Mit diesem Geld können Nvidia-GPUs, Corning-Glasfaser, Gasturbinen und Land gekauft werden. Die neuen KI-Funktionen werden an andere Unternehmen verkauft, die sie dann nutzen, um ihre Kundendienstmitarbeiter zu entlassen. Beide Gruppen erscheinen in der Entlassungszählung. Nur einer geht eine Produktivitätswette ein, die in zwölf Monaten eingelöst werden muss.

Meta ist die sauberste Fallstudie. Die geplanten KI-Investitionen des Unternehmens im Jahr 2026 in Höhe von 115 bis 135 Milliarden US-Dollar entsprechen etwa dem Vier- bis Fünffachen seiner jährlichen Barvergütungsausgaben. Durch den Abbau von 8.000 Arbeitsplätzen werden die Vergütungen bei Vollkosten um etwa 1,5 bis 2 Milliarden US-Dollar gekürzt. Das ist ein Rundungsfehler gegenüber dem AI-Gesetz. Der finanzielle Sinn der Entlassung liegt nicht in den eingesparten Dollars. Es ist das Signal: Wenn öffentliche Marktinvestoren im selben Quartal einen Anstieg der Investitionsausgaben und einen Rückgang der Mitarbeiterzahl beobachten, deuten sie dies als Disziplin und nicht als Verzweiflung. Die Aktie hält.

Klarna hatte keine solche Option. Der KI-Einsatz sollte kurzfristig zu einer betriebswirtschaftlichen Verbesserung des Kundenservice führen. Als die Zahl der Kunden zunahm und die gefährdeten Umsätze zunahmen, zerbrach die Produktivitätshypothese innerhalb eines einzigen Quartals, und die einzige Reaktion bestand darin, wieder Mitarbeiter einzustellen. Es gibt keinen vierjährigen Amortisationsplan für die Servicequalität.

Der Buchhaltungstrick: Opex wird zu Capex

Das ist der Teil, den die Schlagzeilen übersehen. In den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen der USA (GAAP – das Standardregelwerk für die Finanzberichterstattung amerikanischer Unternehmen) sind Gehälter Betriebsausgaben (Opex). Sie wirken sich sofort auf die Gewinn- und Verlustrechnung aus und verringern den ausgewiesenen Gewinn Dollar für Dollar. Server, Glasfaser und der Bau von Rechenzentren sind Kapitalaufwendungen (Capex). Sie werden über einen Zeitraum von mehreren Jahren abgeschrieben, bei IT-Geräten gemäß den Richtlinien der IRS-Publikation 946 oft fünf bis sieben Jahre, und nur ein Bruchteil eines bestimmten Jahres wird in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.

Ein Unternehmen, das den gleichen Dollarbetrag von seiner Lohn- und Gehaltsabrechnung abzieht und in ein Rechenzentrum einzahlt, hat auf dem Papier die gleiche wirtschaftliche Entscheidung getroffen. Aber in der Gewinn- und Verlustrechnung springt der Gewinn in die Höhe. Der Gewinn je Aktie (EPS) steigt. Die Aktien erholen sich. Das tatsächliche Bargeld, das das Gebäude verließ, änderte sich nicht.

Dies ist einer der Gründe, warum Hyperscaler ihren Kurs nicht ändern werden, selbst wenn die Behauptungen über die KI-Produktivität übertrieben sind. Die Investitionen sind bereits in der Bilanz. Umkehren bedeutet, es aufzuschreiben, was das Gegenteil des EPS-freundlichen Handels ist, den sie gerade getätigt haben. Die Entlassungen bleiben also bestehen. Die Chips sind gekauft. Und die Frage, ob irgendetwas davon zu Einnahmen führt, die den Ausgaben entsprechen, wird auf ein zukünftiges Quartal verschoben.

Die Website hat die hintere Hälfte dieses Handels in zwei früheren Teilen abgedeckt. Die Investitionsfreischaltung erläuterte, wie Zinssenkungen das Finanzierungsfenster schufen. Die Dark-Silicon-These erklärte, dass ein erheblicher Teil dieser Chips in Lagern lagern wird, an Wert verliert und Strom- und Verpackungsengpässe verhindern, dass sie eingeschaltet werden. Dieser Artikel schließt die Schleife. Die Entlassungen sind die Einzelposten, die für die Chips bezahlt werden, die möglicherweise nie berechnet werden.

Was Klarna gesehen hat, hat Meta nicht gesehen

Die Umkehr auf der Käuferseite ist keine Randgeschichte. Es handelt sich um den größeren Anteil des Datensatzes.

Die Orgvue-Umfrage von Vitreous World unter 1.163 Unternehmensleitern ergab, dass 55 % zugeben, dass Entlassungsentscheidungen im Zusammenhang mit KI falsch waren. Der Befund von Forrester zur gleichen Zahl legt nahe, dass es sich nicht um Umfragelärm handelt. Laut unabhängigen Berichten ist die Wiedereinstellungsquote höher: Etwa ein Drittel der Unternehmen, die KI-gesteuerte Entlassungen vorgenommen haben, haben zwischen einem Viertel und der Hälfte dieser Stellen wieder eingestellt, und ein weiteres Drittel hat mehr als die Hälfte wieder eingestellt. Forrester prognostiziert, dass die Hälfte der auf KI zurückzuführenden Entlassungen bis 2027 stillschweigend rückgängig gemacht wird, oft im Ausland oder zu niedrigeren Löhnen. Berichterstattung und Analystenkommentare im gleichen Zeitraum weisen darauf hin, dass die Mehrheit der Unternehmen, die unter Berufung auf KI Arbeitsplätze abbauten, keine Verbesserung der Gesamtrenditen verzeichnete.

Warum kehrt sich die Kundenseite so schnell um? Drei Gründe.

Der Produktivitätsanspruch ist kurzfristig überprüfbar. Ein Chatbot löst Tickets entweder im Rahmen von Service-Level-Agreements oder nicht. Net Promoter Scores und Churn bewegen sich in Wochen, nicht in Jahren.

Zweitens ist der Ersatz nicht wirklich ein Ersatz. In den eigenen Analystennotizen von Forrester wird beschrieben, dass KI Routineanfragen angemessen verarbeitet und bei „Mensch-zu-Mensch-Vertrauens“-Interaktionen versagt, also genau in den Momenten, in denen hochwertige Kunden über eine Verlängerung entscheiden. Wenn man diese Menschen schneidet, schneidet man diejenigen ab, die die Einnahmen behalten, nicht die Kosten.

Drittens gibt es keine Bilanz, hinter der man sich verstecken kann. Ein mittelständisches Unternehmen kann die Kosten für ein entlassenes Kundendienstteam nicht in einen mehrjährigen Vermögenswert umwandeln, der vorgibt, dass die Einsparungen real seien. Die Gewinn- und Verlustrechnung sagt in 90 Tagen die Wahrheit.

Klarna sah alle drei auf einmal. Die Kundenzufriedenheit sank, das Unternehmen bereitete sich auf einen Börsengang in den USA vor und der KI-Einsatz wurde stillschweigend umgekehrt. Siemiatkowskis Meinung verlagerte sich von „KI erledigt die Arbeit von 700 Menschen“ zu einem Hybridmodell, bei dem KI Routineabfragen bearbeitet und Menschen eskalieren. Die Nummer 700 wurde stillschweigend als Umschichtung und nicht als reiner Ersatz eingestuft.

Der ERP-Reim der 1990er Jahre

Dieses Muster ist nicht neu. Schauen Sie sich die Welle der Unternehmensressourcenplanung (ERP – integrierte Unternehmenssoftware wie SAP und Oracle Financials) in den 1990er Jahren an. Anbieter empfahlen Firmenkunden die Automatisierung ihrer Backoffices. Es folgte eine Welle von Entlassungen von Buchhaltern, Lohnbuchhaltern und Beschaffungsspezialisten. Die Verkäufer erhielten die mehrjährigen Verträge. Zu Beginn der 2000er Jahre waren viele dieser gestrichenen Rollen stillschweigend zurückgekehrt, oft mit der Bezeichnung „ERP-Analyst“, „Prozesseigentümer“ oder „Systembuchhalter“.

Die strukturelle Lektion galt damals und gilt auch heute noch. Die Technologiebauer gewinnen die Aufträge. Die Technologiekäufer fressen die Neueinstellungsrechnung. Die schlagzeilenträchtige Geschichte „Automatisierung ersetzt Arbeitsplätze“ erweist sich teilweise als wahr, teilweise umgekehrt und teilweise neu verpackt. Die Gesamtbeschäftigung in diesen Funktionen brach nicht ein. Es hat sich bewegt.

Der Foxconn-Datenpunkt gibt Hinweise darauf, wohin sich diese Welle bewegt. Der Nvidia-Partner meldete im April 2026 einen Umsatzanstieg von 29,74 % gegenüber dem Vorjahr aufgrund der Nachfrage nach KI-Servern. Jemand stellt immer noch ein, und dieser Jemand ist die Fertigungslieferkette, die die Chips herstellt, die die Hyperscaler mit den Ersparnissen aus den Entlassungen kaufen. Der gesamte Arbeitskräftepool ist nicht verschwunden. Es wurde neu zugewiesen.

The Steelman: Vielleicht haben die Hyperscaler recht

Es lohnt sich, die Bauherrenseite ernst zu nehmen. Die freiwillige Übernahme von Microsoft richtet sich an Mitarbeiter, deren Alter plus Dienstjahre insgesamt 70 oder mehr beträgt. Das richtet sich an leitende, teure Mitarbeiter und liest sich eher wie ein Vorruhestandsprogramm als wie ein Schritt aus Verzweiflung. Die Umstrukturierung von Meta in „KI-Pods“ ist ein echter Strukturwandel, nicht nur ein reiner Personalabbau. Amazon gibt Unternehmensfunktionen auf und stellt weiterhin Ingenieure und Entwickler in strategischen KI- und Cloud-Bereichen ein. Die Zusammensetzung ändert sich, nicht nur die Anzahl.

Azure, AWS und Google Cloud haben alle ein auf KI zurückzuführendes Umsatzwachstum gemeldet, das, wenn es anhält, einen erheblichen Teil der Investitionsausgaben auf Basis des diskontierten Cashflows rechtfertigt. Wenn am Ende nur die Hälfte der GPUs produktiv ist, kann die Rechnung immer noch aufgehen, da die Hälfte, die funktioniert, einen Spielraum bietet, den herkömmliche Cloud-Workloads nie erreichen.

Die ehrliche Antwort ist, dass die Builder-These in einem Ein-Jahres-Fenster noch nicht falsifizierbar ist. Die Käuferthese ist bereits vorhanden. Diese Asymmetrie ist der gesamte Artikel.

Wie 2027 wahrscheinlich aussieht

Die Prognose stimmt eindeutig überein. Forrester geht davon aus, dass bis 2027 etwa die Hälfte der KI-bedingten Entlassungen rückgängig gemacht wird, oft zu Offshore-Tarifen. Die Investitionsausgaben für Hyperscaler verlangsamen sich gegenüber der Änderungsrate von 2026, schrumpfen aber nicht, da die vertraglichen Verpflichtungen gegenüber Chipherstellern und Versorgungsunternehmen keinen Rückgang ohne Abschreibungen zulassen. Das Klarna-Playbook (Menschen reduzieren, KI einsetzen, teilweise Umkehr zum Hybridmodell) wird zur Standardvorlage für den Mittelstand. Foxconn wächst weiter. Nvidia liefert weiter. Die entlassenen Arbeitnehmer werden bei niedrigeren Löhnen wieder in die wiedereingestellten Positionen aufgenommen, wodurch Forrester zu „niedrigeren Löhnen“ gelangt.

Die politischen Konsequenzen werden später nachgeholt. Kürzungen bei Hyperscaler-Unternehmen gehen einher mit einem Einstellungswachstum in der Lieferkette und stillen Neueinstellungen auf der Käuferseite; Es ist unwahrscheinlich, dass der Nettoeffekt auf die Gesamtbeschäftigung im Technologiebereich der umfassende Zusammenbruch ist, den die Schlagzeilen zu den Entlassungen vermuten lassen. Die Verteilung verschiebt sich deutlicher als die Gesamtzahl: weniger angestellte Unternehmenspositionen auf mittlerer Ebene, mehr Vertrags- und Offshore-Dienstleistungspositionen und eine kleine Anzahl sehr großer, investitionsintensiver Arbeitgeber, die einen wachsenden Anteil an Rechenleistung und Energie verbrauchen. Das ist ein anderer Arbeitsmarkt als der, der in den Schlagzeilen zu den Entlassungen dargestellt wird.

Die Schlagzeile besagt, dass KI die Jobs übernimmt. Die Daten besagen, dass KI einige der Jobs übernimmt, Hyperscaler einige der Jobs übernehmen, um die Chips zu finanzieren, und ein bedeutender Anteil von beidem wird stillschweigend zu niedrigeren Löhnen zurückkommen. Die Zahl von 55 % des Bedauerns ist die Zahl, die mit der Erzählung übereinstimmt. Zuckerberg wird es nicht als Warnung verstehen. Klarna hat es bereits getan.

Quellen (18)

• 247wallst.com 24/7 Wall St — Big Tech Layoffs and $725B in AI Capex Going to Four Companies
• techcrunch.com TechCrunch — Meta to Cut 10% of Jobs, About 8,000 Employees
• foxbusiness.com Fox Business — Meta Informs Staff of Layoffs Affecting 8,000 Employees Amid AI Push
• cnbc.com CNBC — Microsoft Plans First-Ever Voluntary Buyout for Up to 7% of US Workforce
• cnn.com CNN — Microsoft to Offer Voluntary Retirement to Thousands of US Employees
• aboutamazon.com Amazon — Corporate Organization Update (layoffs memo, January 2026)
• cnbc.com CNBC — Amazon Layoffs: 16,000 Jobs Cut in Anti-Bureaucracy Push
• hrexecutive.com HR Executive — AI Layoffs Backfire: 55% of Employers Admit Regret (Forrester Predictions 2026)
• computerworld.com Computerworld — Forrester: Companies Regret Many AI-Related Layoffs
• orgvue.com Orgvue — 55% of Businesses Admit Wrong Decisions Making Employees Redundant for AI
• theregister.com The Register — AI Layoffs to Backfire: Half Quietly Rehired at Lower Pay
• reworked.co Reworked — Klarna Claimed AI Was Doing the Work of 700 People. Now It's Rehiring.
• entrepreneur.com Entrepreneur — Klarna Is Hiring Customer Service Agents After AI Couldn't Cut It on Calls
• fortune.com Fortune — As Klarna Flips From AI-First to Hiring People Again, Most AI Projects Fail to Deliver
• invezz.com Invezz — Is Big Tech's $725B AI Splurge Being Funded by Mass Layoffs?
• tradingview.com Reuters / TradingView — Foxconn April Revenue +29.74% Y/Y AI Server Growth
• ia.acs.org.au Information Age / ACS — IBM AI Workforce Backtrack After Going All In
• irs.gov IRS Publication 946 — How To Depreciate Property